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个股期权是什么意思?

发布时间:2016-09-11 16:26:23   来源:黔农网   标签:个股期权
内容提要: 期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,个股期权的买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(权利金)获得一种权利,即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF,下面我们就一起来看一看个股期权是什么意思吧!

个股期权

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,个股期权的买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(权利金)获得一种权利,即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF,下面我们就一起来看一看个股期权是什么意思吧!

个股期权

个股期权是什么意思?

个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为代价而拥有了这种权利,但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后,在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。

个股期权

个股期权有什么特点?

个股期权主要可分为看涨和看跌两大类。只要买入期权,无论看涨还是看跌都只有权利而无义务,即到期可按约定价格买入或按约定价格卖出,但这是买方可以自由选择的,但卖出期权方无论看涨或看跌都必须无条件履行条款。因此,期权买方风险有限(亏损最大值为权利金),但理论获利无限。与此同时,期权卖方(无论看涨还是看跌期权)只有义务而无权利,理论上风险无限,收益有限(收益最大值为权利金)。总体而言,个股期权不适合所有个人投资者,更适合机构对冲风险或进行套利。

个股期权

个股期权的合约条款

1、合约类型:合约类型为认购期权或认沽期权。

①认购期权:认购期权买方有权利根据合约内容,在规定期限(如到期日),向期权卖方以协议价格(行权价)买入指定数量的标的证券(股票或ETF),而认购期权卖方在被行权时,有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。

②认沽期权:认沽期权买方有权根据合约内容,在规定期限(如到期日),向期权卖方以协议价格(行权价)卖出指定数量的标的证券(股票或ETF),而认沽期权卖方在被行权时,有义务按行权价买入指定数量的标的证券。

2、合约单位:合约单位指单张合约对应的标的证券(股票或ETF)的数量。20元(含)以下每张合约标的正股数为10000股,20元至100元(含)每张合约标的正股数为5000股,100元以上每张合约标的正股数为1000,对于ETF期权合约单位为10000。

3、到期月份:合约到期月份为当月与下月,以及3月、6月、9月及12月中连续两个季月(下季与隔季),共4个月份合约,同时挂牌交易。

4、最后交易日:合约最后交易日设为每个合约到期月份的第四个星期三(遇法定节假日顺延)。

5、合约行权日:合约行权日同最后交易日(E日),行权交割为E+1日(对被行权者,E+1日可准备标的证券。对行权者,行权证券E+1日日终到账,T+2可卖出)。

6、合约到期日:合约到期日同合约最后交易日。

7、履约方式:履约方式为欧式,即期权合约的买方(权利方)在合约到期日才能按期权合约事先约定的履约价格提出行权。

8、行权价格:行权价格即期权的履约价格,对于认购期权,买入方有权利以行权价格从期权的卖出方买入标的证券。对于认沽期权,买入方有权利以行权价格卖出标的证券给卖出方。

9、平值期权行权价格的确定方法:根据靠原则(按四舍五入,正中间往价格高靠),取挂牌前一交易日标的证券的收盘价最接近的那一按行权价格间距确定的行权价格。但因合约调整而改变行权价时,调整后的行权价不靠。

10、行权价格系列:对于同一标的证券在每一个到期月,设置多个仅行权价格不同,而其他要素完全相同的期权合约,这些合约的不同价格构成了一个行权价格系列。行权价格系列将至少包括1个平值(行权价格采用根据行权价格间距进行靠后,可能是价外或价内)、1-2个虚值、1-2个实值。

11、行权价格间距:采用分级靠的方法,根据行权价的不同,设置不同的价格间距。行权价格相邻的合约间距按下设置,1元或以下0.05、1元至2元(含)0.1、2元至5元(含)0.2、5元至10元(含)0.5、10元至20元(含)1、20元至50元(含)2、50元至100元(含)5、100元以上10。

12、合约交割:个股期权采用实物交割的方式,即在行权时,双方进行股票的交割。对于认购期权,权利方根据行权价将对应的资金交给义务方,义务方将股票交给权利方,对于认沽期权,权利方将股票交给义务方,义务方根据行权价将对应的资金交给权利方。在出现特殊情况下,可能采用现金交割的方式。

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